Temmuz'da Öncü Göstergelerde İyileşme Devam Ediyor

Küresel Koşullar ve Enflasyon Görünümü TCMB’nin manevra alanını limitliyor. 3. Çeyrek Enflasyon Raporu'nda yılsonu enflasyon tahmini %12,2'den %14,1’e, 2022 yılı tahmini %7,5’ten %7,8’e yükseltildi. Enflasyonda kısa vadede oynaklığın artacağına dikkat çeken TCMB, politika faizinin enflasyonun üzerinde bir düzeyde belirleneceği yönündeki mesajını tekrarladı. TCMB tarafından öngörülen enflasyon patikasına göre enflasyonun Temmuz ayında yükseldikten sonra bir süre %18 seviyesinde kalacağı, yılın sonuna doğru ise düşüş trendine gireceği beklentisi bulunuyor. Grafik 1 - Enflasyon ve Çıktı Açığı Tahminleri (TCMB)                                   Grafik 2 - Aylara göre TÜFE, C ve B Endeks (TÜİK) Geçtiğimiz hafta gerçekleşen Ağustos ayı PPK toplantısında talep koşullarındaki toparlanma emtia fiyatları ve sektörel arz kısıtları ve taşımacılık maliyetlerindeki artışın küresel fiyatların yükselmesine yol açtığı vurgulanarak gıda fiyatlarındaki artışın enflasyon üzerindeki olumsuz etkisine dikkat çekildi. Karar metninde “Enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve orta vadeli %5 hedefine ulaşıncaya kadar politika faizi, güçlü dezenflasyonist etkiyi muhafaza edecek şekilde, enflasyonun üzerinde bir düzeyde oluşturulmaya devam edilecektir” mesajı yinelenerek %19 olan politika faizinde bir değişikliğe gidilmedi.